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opyn 是一个以太坊上的期权交易所。期权比较复杂，门槛高，所以用的人比较少，去年年初的时候每天交易量才几千万。

当时还有个竞争对手叫 Hegic，做的事情跟 opyn 差不多，也是去中心化期权，但市场份额要大很多，接近 80%。

到 4 月份的时候，突然出现了一个叫做 Ribbon 的项目。它做的事情其实就是，用户把钱存它那，它拿钱去做基于期权的套利。对用户来说，这个产品比期权简单多了，只要存钱即可，而且能看到 APY。所以一下子就很受欢迎。

而 Ribbon 的期权用的就是 opyn，导致的结果就是，因为 Ribbon 的爆火，短短几个月，opyn 的市场份额从 25% 上升到了 94%，一下子变成了行业龙头。Ribbon 贡献了 opyn 里绝大部分的交易量。

另一个很有意思的点是，事实上，Hegic 的期权产品很灵活，UI 也更易用，在去年年初占了更大的市场份额，但为什么 Ribbon 选择了 opyn 而不是 Hegic 呢？

其中一个很主要的原因是，Hegic 里的期权是没法转移和交易的，这就导致它的流动性很不好，在后来的版本里有改掉，而 Opyn 的期权从一开始就是 ERC20 代币，可以自由地流动和交易。所以可见，他们对于可组合性重要程度的理解完全不一样。

这件事一方面可以看到可组合性的威力，另一方面，作为协议团队，要抛开 web2 那种只关注人类用户的思路，而把它看作公共设施，让它的可组合性最大化（本质是因为其他协议也会是你的用户）。

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再举个例子，也蛮有意思的。

永续合约协议 Perp 的 v1 是部署在 xdai（现在叫 Gnosis Chain） 上的，一度贡献了 xdai 整个链超过 90% 的交易量。

然而它的 v2 却部署在了 Arbitrum 和 Optimism 上，为什么呢？

最直接的原因其实是，Perp v2 是基于 Uniswap v3 做的，而 xdai 上没有 Uni，所以他们只能部署在其他有 Uni 的链上。

Gnosis 团队很着急这个事儿，听说他们在竭力把 Uni 拉到 xdai 上来，只有 Uni 过来了，perp v2 才有可能过来。

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这可以说是一种协议之间的网络效应，web2 只关注用户的网络，而 web3 是协议与协议之间的网络。

我认为协议在考虑增长时，很重要的一件事是考虑其他协议对自己的使用。也就是说：我如何确保，其他协议要使用的时候，会选择我们？

答案就是，我们要尽可能地：permissionless、trustless、unstoppable。这些要素是 web2 不会考虑的，但对于 web3，对于协议之间的网络效应，却是必要的。

很神奇的是，这就是以太坊最初的那套价值观。

（发表于橙皮书 预言家周报#158期）